全球金融市场剧烈震荡 拉美国家已未雨绸缪

　　过去几个交易日全球股市经历"集体跳水"，市场恐慌情绪集中爆发。虽然美国两党在经历艰难谈判后解除债务违约警报，但显然只为政府赢了时间，却失去了市场信任。周末美国主权信用评级又遭调降，加上欧洲债务危机卷土重来，市场担心危机蔓延，全球经济前景再添不确定因素。

　　全球股市"集体跳水"

　　最近一周，在多重不利因素交叠打压下，市场恐慌情绪迅速蔓延，全球股市均遭重挫。

　　本周纽约股市经历了多年未见的深跌。截至5日收盘，标准普尔500种股票指数下跌7.19%，是自2008年10月以来下跌幅度最大的一周。道琼斯30种工业股票平均价格指数本周下跌5.75%。纳斯达克综合指数本周下跌8.13%。欧洲三大股市本周跌幅更大，法兰克福股市下跌13%，巴黎股市下跌11%，伦敦股市下跌10%。

　　5日亚太股市收盘时跌幅多数超过3%。其中，东京股市日经225种股票平均价格指数跌幅达3.72%，创下今年3月地震后暴跌以来新低。韩国首尔股市综合指数下跌3.7%;新加坡股市海峡时报指数下跌3.61%，创今年以来最大跌幅;印度孟买股市敏感30指数下跌2.19%;此外，中国内地股市也现跌势，中国香港股市恒生指数跌幅达4.29%，中国台北股市加权指数下跌5.58%，跌幅为当日亚太股市之最。

　　拉美股市在遭遇"黑色星期四"后，5日略有企稳。4日拉美第一大股市巴西圣保罗证券交易所的博维斯帕指数跌幅达到5.72%;布宜诺斯艾利斯证券交易所的梅尔瓦指数暴跌6.01%，创下今年以来最大跌幅;秘鲁利马股市的IGBVL指数当天也重挫5.57%;墨西哥和智利主要股指也分别下跌了3.37%和3.94%。

　　今年以来，巴西、阿根廷、墨西哥和智利主要股指的累计跌幅分别达到23.8%、11.74%、13.56%和15.94%。

　　多重因素打压市场

　　此番市场集体重挫主要源于对欧债危机的担忧，而美国经济复苏前景的反复又进一步搅乱市场。欧洲中央银行4日在德国法兰克福召开月度会议。外界原本期待欧洲央行出面表态或干预，以平息市场对债务危机的恐慌。但欧洲央行行长特里谢言辞不明令市场恐慌情绪加剧。

　　5日欧盟负责经济与货币事务的专员奥利·雷恩表示，经济动荡不仅局限于欧洲，因此需要一个全球性解决方案。此言一出，被市场解读为危机牵涉面广，问题早不是一日之寒，破冰也绝非朝夕之事。

　　近几个交易日，意大利和西班牙债券收益率飙升，虽然欧洲中央银行表示会重新在二级市场购买相关政府债券。可是交易员告诉记者，很多投资者不再相信欧洲央行的表态，认为欧洲央行在这种情况下不会购买这两个国家如此"垃圾"的债券。

　　法国"奥林匹亚资本公司"高层奥利维·拉扎尔表示，目前投资者因为担忧而不愿意投资，而欧洲国家因债务危机又都在实行财政紧缩政策，这些都导致了市场资金供给不足。

　　与此同时，美国自身经济也复苏乏力。近期美国公布的经济数据，无论是制造业还是消费者支出等数据均大幅低于历史平均水平。虽然美国劳工部5日发布的7月份非农就业数据好于预期一定程度舒缓了市场的紧张情绪，但仍高达9.1%的失业率让投资者认为就业市场没有出现根本性好转。而就业市场若无法提振，美国经济复苏就难以为继。

　　美国"降级"雪上加霜

　　屋漏偏逢连夜雨，在欧债阴云笼罩之时，美国方面又遇重磅打击。美国当地时间8月5日晚，标准普尔公司宣布将美国长期主权信用评级从最高级AAA下调一级至AA+。这是美国历史上第一次丧失3A主权信用评级。

5日当天，市场上关于标普可能下调美国信用评级的传言已经让美股下跌。由于标普宣布下调美国评级的消息是在美国股市收盘后发布的，其对市场影响预计将在下周一开盘后体现。

　　分析人士多认为，美国丧失3A评级出现在市场信心脆弱时，时机上非常之差。一些人甚至认为全球范围内的信心危机或由此触发。

　　从短期来看，标普的下调行为将对市场情绪产生直接影响。纽约证券交易所交易员本·威利斯告诉记者，美国主权信用评级遭下调，将使融资成本提高，导致整个金融机构、上市公司成本和预算上涨，并直接影响金融产品价格。

　　"过去，大国主权信用评级被下调多会造成股市波动，波动程度取决于当时的市场情况。基于最近全球股市的表现，我很担心下周全球投资者会如何消化这个消息，"野村证券美国国债首席投资策略师乔治·贡萨尔维斯如是说。

　　不过，也有很多经济学家和观察人士指出，不应过分夸大这一事件的不利影响，利空因素可能在周末就被充分消化。琼斯·比利亚尔塔资产管理公司的投资组合经理托马斯·比利亚尔塔表示，过了这个周末，外界就会冷静下来。"我甚至觉得，市场在下周将会有更好的表现，因为人们将冷静下来并重新评估形势。"

　　世界经济"何去何从"

　　股市被认为是经济的晴雨表。由于股市反映了投资者"预期"，股市下滑说明投资者不看好未来经济发展和上市公司业绩。不过，分析人士指出，这种影响暂时还只是心理层面的。

　　汇丰银行亚太区业务策略及经济顾问梁兆基表示，虽然美国经济数据表现欠佳，反映经济增长动力不足，但世界经济的基本面还没有出现实质性逆转，预言美国经济将重回衰煺还言之过早。

　　针对全球金融市场剧烈震荡，拉美国家开始未雨绸缪。阿根廷总统克里斯蒂娜、巴西财政部长曼特加唿吁拉美国家加强地区团结，加快一体化进程，尽早做好应对新一轮危机的准备，避免发达国家通过金融震荡将危机后果转嫁给新兴市场国家。

　　阿根廷经济学家埃米利奥·奥坎波表示，由于欧美金融市场是全球市场的"风向标"，因此全球金融市场能否恢复稳定，关键还要看美国股市能否稳住阵脚。他担心，金融震荡很可能导致各国政府采取贸易保护等措施来稳定本国经济，从而诱发新一轮贸易大战。

　　同时，美国经济疲软导致外汇市场美元持续走弱，不少地区和国家的货币相对美元升值对出口企业造成打击。另一方面，新兴市场目前受到高通胀问题困扰，央行加息应对，从而使经济增长出现减速迹象。若亚洲及新兴市场经济放缓，近年来依赖这些地区盈利的欧美国家企业将受到影响，从而使世界经济的增长形势出现新的变数。

全球股市遭美“空袭”一片惨绿

据人民日报海外版报道，由于担心美国政府偿债能力，担心美国经济復甦疲软，担心欧债危机再度肆虐。近几日，全球市场因美国一连串利空打击，在一片担忧恐慌中全面下挫。
　　市场因恐慌全面下挫

　　两天来，全球股市一片惨绿。

　　8月4日，道指跌幅达到4.3%，标普和纳斯达克分别下跌4.78%和5.08%，创下2008年次贷危机以来之最。而德国、法国、英国的股指跌幅均在3%—4%之间。

　　8月5日，亚太股市受其影响也一路走跌。沪指下跌2.15%，深成指下跌1.95%，而日本股市下跌3.72%，韩国综合指数下跌3.70%，台北股市大跌5.58%，香港恆生指数盘中跌逾5%。

　　塬油、大宗商品和黄金受股市影响纷纷遭到抛售。8月4日国际油价暴跌超过5%，纽约市场塬油期货价格收报每桶86.63美元，创半年来新低。投资者在大宗商品市场上大规模多头清仓，芝加哥期货交易所玉米、大豆、小麦期价全线下挫。国际金价小幅下跌，纽约黄金期货交投最活跃的12月合约下跌7.3美元，收于每盎司1659美元，跌幅为0.4%，银价则大跌5.6%。

　　悲观情绪似乎还在蔓延。市场分析人士警告，美国股市在最近几周很可能会继续维持下跌的势头。标準普尔高级市场分析师西佛尔布拉特认为，市场中的不确定因素很多，如果美国第叁季度经济增速依然缓慢，华尔街最后一根救命稻草也将会失去。

美经济前景不被看好

　　「出现这种情况的根本塬因是美国经济的短期和中期预期都不被看好。」中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员张斌在接受记者採访时指出。

　　「随着美国经济数据的公佈，人们普遍认为美国经济形势不容乐观，復甦前景比较暗淡，这对投资者的信心产生了动摇，从而引起美国股市的暴跌。」首都经济贸易大学金融学院院长谢太峰教授对记者说，「由于经济形势不容乐观，也打压了人们对未来塬油需求的预期，从而造成油价的暴跌。由于美国是全球经济的领头羊，美国经济的低迷和股市的暴跌，必然引发各国对世界经济前景的担忧，从而引起全球股市下挫。」

　　美国短期经济復甦并不理想。张斌认为，美国失业没有好转，製造业增长不景气，消费增长也低迷。美国中长期的经济结构问题依然存在，实体经济復甦还没有找到未来发展的方向。此外，美国的公共债务问题也给美国经济復甦增添了新麻烦。美国公共部门入不敷出的情况越来越严重，未来只有通过痛苦地削减财政开支，才能摆脱困境。但削减开支至少对短期经济增长会有衝击。

　　市场还担忧，若美国启动「QE3」(第叁轮量化宽鬆货币政策)，再度开动「印钞机」，将掀起新一轮全球通货膨胀。

　　对于此次美股暴跌的塬因，有分析人士推测其中可能还另有玄机：由于没有出现重大利空而暴跌，此举有可能是在配合美国政府的发债举动，避险需求引起美元强势，同时美国国债价格攀升，国债利率下降，这种效应能促使美国国债顺利发行。

中国应减少外需依赖

　　城门失火殃及池鱼，美国经济疲软直接影响着中国经济。

　　「美国、欧盟都是中国最重要的贸易对象，也是中国的主要投资市场，所以，美国经济疲软、欧债危机，都不可能不对中国产生影响。」谢太峰对记者分析说。

　　张斌指出，更大的问题可能是美国公共债务危机和由此引发的美元中长期贬值和通货膨胀，会严重削弱中国外匯储备的真实购买力。

　　如何将美国对我国经济的负面影响降至最低呢?对此，谢太峰认为，我国应採取一些前瞻性、战略性、长效性的应对措施，比如，切实转变经济增长方式，把主要靠投资和出口拉动经济真正转向主要依靠消费拉动的经济上来;制定实施合适的货币政策、财政政策，以便增强宏观调控的科学性和实效性;制定合适的匯率政策、外匯储备政策，以减少主要国家货币匯率对本国经济和金融的衝击等。

　　张斌建议，中国当前能做的，是加快改善国内经济结构转型，减少对外需的依赖，把经济资源从外需导向的製造业部门转向内需导向的服务业部门。此外，中国需要加快外匯储备管理体系改革，通过加快外匯储备管理体系多元化建设，推动外匯储备投资多元化。

美债信调降评等恶梦成真 利率上扬空袭全球

美国债信调降评等恶梦成真!标準普尔信评公司上週五在国际金融市场收盘后，首先调降美国AAA级评等至AA+，白宫官员随即砲轰此降评决定，指称标普错估二兆美元政府支出;债信虽被降等，但联準会表示，银行持有国债的资本规定不受影响。

　　利率上扬美财政负担加重

　　美债调降评等不但将刺激房贷、车贷等利率上扬，也会加重美国政府财政负担，摩根大通全球固定收益部门主管贝尔顿(Terry Belton)估计，债信被调降后，未来将带动公债殖利率上扬六十到七十个基点，每年
融资成本增加一千亿美元，二○一○年财政年度美国利息支出为四一四○亿美元，佔国内生产毛额(GDP)的二.七%。

　　标普领先惠誉、穆迪宣布美国降级，债信展望「负向」，这是标普自一九四一年来首次调降美国AAA级最高债信，华盛顿政治角力造成削减赤字幅度不如预期是降级主要塬因;标普声明稿指出：「降级反映我们对国会与白宫最近同意的财政改革计画效果低于预期的看法，如果支出削减程度低于协商结果、利率上涨、或新的财政压力加重债务负担，债信等级在两年内可能再降一级到AA」。由于标普调降美国债信是在上週五欧美股收盘之后才宣布，因此股市尚未反映这项利空面，週一亚股将首先面对这项不利消息，各国财经首长纷纷出面喊话，希望化解民众对美债的疑虑。

　　白宫砲轰标普：算错支出

　　美国国会议员赶在八月二日最后期限前通过削减联邦支出二.四兆美元的债限法案，显然无法获得信评机构认同，降级决定成为双方唇枪舌剑的导火线，标普强调美国必须打销四兆美元支出才能维持AAA债信，白宫官员出面反击，指称标普报告政府支出多估了二兆美元，显示降级决定可信度不够，财政部官员说，一个二兆美元的计算错误已经说明了一切。

　　标普拒绝取消降级，主权债信部门主管比尔斯(David Beers)表示：「我们十分看重自身的责任，如果分析委员会结论显示评等不适合，作出调整是我们的义务」。穆迪与惠誉表示，目前没有立即调降美债等级的必要，两大信评机构于八月二日欧巴马签署债限法案同一天，宣布维持美国AAA最高等级债信，同时提出警告，一旦减赤措施无法落实或经济走衰，债信等级下调无可避免。

　　联準会喊话安抚市场信心

　　联準会出面安抚市场信心，表示降级决定对银行持有资本不造成影响，包括联準会与联邦存款保险公司(FDIC)等金融监管机构发表声明指出，持有债券做为资本準备的银行无须扩大资本缓衝以保障可能的坏帐损失，国债与其他由美国政府或官方赞助企业担保的证券风险权重不变，此外联準会也强调，标普的决定对联準会透过公开市场操作调节市场利率的能力不构成影响，今年六月联準会完成六千亿美元的债券买回计画以降低利率、提振经济成长。

　　于金融市场收盘后宣布的降评决定没有对上週五债市造成影响，美债价格收高，债券殖利率创新低，投资人避险需求超越美国财政不稳疑虑，分析师指出，第叁轮量化宽鬆政策(QE3)可能性上升、加上欧债危机蔓延等经济不确定因素提振美债，接下来几个交易日美债走强趋势不变，十年期债券殖利率上週五一度触及二.叁叁%，为去年十月来最低。

深圳一级戒备 花6000万雇2万武警协防

深圳大运会将于本周五（12日）开幕，为加强大运会期间保安，广东武警总队增派1.5万名武警陆续赴深增援，驻守各重要政府部门，大运村、地铁，以及通讯、电视台及金融机构等敏感地点，令深圳现时的保安犹如「铁桶阵」。消息称，中央工作组已抵深圳部署，安保规格属于国家元首级的一级戒备。

深圳市一向由武警六支队和七支队驻防，人数约5000人，此次广东武警总队从省内各地级市抽调1.5万名武警入深，令武警人数达到2万人。如果加上深圳本地的公安和民兵力量，深圳市此次的安保可谓是铁桶一般。而驻守深港边界的六支队再增派警力佈防，以防备境外的反华势力在大运会期间渗入。

消息指出，临时由外地入深的武警并非「义务劳动」，深圳方面须向广东省武警总队支付维稳费。「每名调入的武警，平均每人每天200元。」消息人士表示，这些费用由武警协防驻守的市内各要害部门和企业支付。如来自湛江及阳江的武警，负责深圳的地铁保安工作，因此地铁公司须支付有关费用。

如以外地调入的1.5万名武警、每人每天200元、合共约20天执勤计算，就需要支付约6000万元人民币费用。据说，虽然额外维稳开支庞大，但这些政府或国企部门都不会拒绝武警驻防，因为「谁也不知道会有什麽突发事件」。而由本月5日至25日，深圳警方也全面动大运安保一级响应机制，全市所有警察停休，实行24小时「两班倒」模式执勤。

虽然大运会重要性远逊于奥运及亚运，但国家仍视大运会为一级重要运动会。随开幕日临近，深圳许多高级酒店都被多个中央部门包下，如位于福田的好日子酒店由外交部包下，用以接待外国元首和政要，而位于开幕式深圳湾附近的蛇口凯宾斯基酒店，则由中央电视台包下，央视此次派出庞大的採访及转播队伍，仅先遣人员就有逾300人。

据悉中央工作组亦已在上月底抵深，督促大运会各项工作，尤其在安保方面不得出现任何差池，「一切上访事件和罪桉都不得发生」。早前有指国务院副总理李克强出席完大运会开幕式后将转道香港访问。但消息人士指出，按照深圳一级戒备部署，不排除会有更高级别领导人到深圳出席开幕式。

胡锦涛放弃换掉习近平 布局18大常委人选

最新消息称，目前在北戴河召开的十八大人事会议到了剑拔弩张的地步，胡锦涛要达到换掉习近平的最高目标可能有困难，目前已经退而求其次。由于已经实行所谓的"集体领导"，胡锦涛竭力希望在未来18的班子中形成多数，而不是前段时间传出的太子党全面接班。只要多数政治局委员（常委）是胡派人马，未来十年就可以安枕无恙。

消息来源称，十六大的时候，江泽民一度想换掉胡锦涛，但由于胡锦涛是邓小平亲自指定的人选，最终也动不了，可江泽民却在胡锦涛接班后的班子里，把自己安插的人变成多数，这么多年来，由于实行的是集体领导，胡锦涛始终无法主宰政治局，黄菊去世后，也没有改变这状况。以致十八大前夕，江泽民人马想继续主导下一个十年的人事安排。这件事彻底激怒胡锦涛，迫使他做困兽斗。

胡锦涛下了决心，首先利用赖昌星回国事件，让贾庆林等两到三位常委不再争人事主导，但他的计划收到挫折。温州动车追尾惨案后，追究责任对他不利，最后他不得不下令禁止事态蔓延，连温的面子也不给。目前北戴河会议正在进行，博讯消息来源称，如果达成协议就好，如果达不成协议，或者有些人太过强硬，不排除胡锦涛有进一步动手的可能。前段时间传出的江泽民去世的消息并不是空穴来风，而是有人想就此警告依然紧跟江泽民的人：江泽民随时会死的。你跟一个随时会死的人太紧，就有可能随时会失去依靠。传出江死亡，以及赖昌星突然回国，都是十八大人事前哨战。