美债信调降评等恶梦成真 利率上扬空袭全球

美国债信调降评等恶梦成真!标準普尔信评公司上週五在国际金融市场收盘后，首先调降美国AAA级评等至AA+，白宫官员随即砲轰此降评决定，指称标普错估二兆美元政府支出;债信虽被降等，但联準会表示，银行持有国债的资本规定不受影响。

　　利率上扬美财政负担加重

　　美债调降评等不但将刺激房贷、车贷等利率上扬，也会加重美国政府财政负担，摩根大通全球固定收益部门主管贝尔顿(Terry Belton)估计，债信被调降后，未来将带动公债殖利率上扬六十到七十个基点，每年
融资成本增加一千亿美元，二○一○年财政年度美国利息支出为四一四○亿美元，佔国内生产毛额(GDP)的二.七%。

　　标普领先惠誉、穆迪宣布美国降级，债信展望「负向」，这是标普自一九四一年来首次调降美国AAA级最高债信，华盛顿政治角力造成削减赤字幅度不如预期是降级主要塬因;标普声明稿指出：「降级反映我们对国会与白宫最近同意的财政改革计画效果低于预期的看法，如果支出削减程度低于协商结果、利率上涨、或新的财政压力加重债务负担，债信等级在两年内可能再降一级到AA」。由于标普调降美国债信是在上週五欧美股收盘之后才宣布，因此股市尚未反映这项利空面，週一亚股将首先面对这项不利消息，各国财经首长纷纷出面喊话，希望化解民众对美债的疑虑。

　　白宫砲轰标普：算错支出

　　美国国会议员赶在八月二日最后期限前通过削减联邦支出二.四兆美元的债限法案，显然无法获得信评机构认同，降级决定成为双方唇枪舌剑的导火线，标普强调美国必须打销四兆美元支出才能维持AAA债信，白宫官员出面反击，指称标普报告政府支出多估了二兆美元，显示降级决定可信度不够，财政部官员说，一个二兆美元的计算错误已经说明了一切。

　　标普拒绝取消降级，主权债信部门主管比尔斯(David Beers)表示：「我们十分看重自身的责任，如果分析委员会结论显示评等不适合，作出调整是我们的义务」。穆迪与惠誉表示，目前没有立即调降美债等级的必要，两大信评机构于八月二日欧巴马签署债限法案同一天，宣布维持美国AAA最高等级债信，同时提出警告，一旦减赤措施无法落实或经济走衰，债信等级下调无可避免。

　　联準会喊话安抚市场信心

　　联準会出面安抚市场信心，表示降级决定对银行持有资本不造成影响，包括联準会与联邦存款保险公司(FDIC)等金融监管机构发表声明指出，持有债券做为资本準备的银行无须扩大资本缓衝以保障可能的坏帐损失，国债与其他由美国政府或官方赞助企业担保的证券风险权重不变，此外联準会也强调，标普的决定对联準会透过公开市场操作调节市场利率的能力不构成影响，今年六月联準会完成六千亿美元的债券买回计画以降低利率、提振经济成长。

　　于金融市场收盘后宣布的降评决定没有对上週五债市造成影响，美债价格收高，债券殖利率创新低，投资人避险需求超越美国财政不稳疑虑，分析师指出，第叁轮量化宽鬆政策(QE3)可能性上升、加上欧债危机蔓延等经济不确定因素提振美债，接下来几个交易日美债走强趋势不变，十年期债券殖利率上週五一度触及二.叁叁%，为去年十月来最低。